Новые уловки телефонных мошенников, на которые может попасться каждый

Покупка акций

Различают акции следующих видов:

1.1. Простая акция: одна акция дает право одного голоса на общем собрании акционеров. Размер получаемого по ней дивиденда (дохода) зависит от результатов работы общества за год и ничем другим не гарантирован.
1.2. Привилегированная акция: у владельца нет права голоса на общем собрании акционеров. Привилегии состоят в возможности получения по ней гарантированного дохода, вне зависимости от результатов хозяйственной деятельности общества, и в праве первоочередной выплаты стоимости акций по их рыночному курсу при ликвидации общества. Гарантированный доход может выступать в двух формах. При первой дивиденд выплачивается в виде фиксированного процента, а сама акция выступает в роли конвертируемой облигации (о них мы будем говорить в следующем разделе). Вторая предполагает выплату владельцу акции сверхдиваденда, если величина дивиденда по простой акции превышает установленную ставку дивиденда по привилегированной.

1.3. Именная акция: данные о владельце регистрируются в учетной книге акционерного общества. Акционером признается только тот владелец, о котором в книге имеется соответствующая запись с указанием времени и количества приобретенных акций. Именные акции могут быть как простыми, так и привилегированными. Этот вид бумаг широко применяется, скажем, в Японии, Великобритании. Его несомненным достоинством является возможность контролировать процесс движения акционерного капитала и концентрацию бумаг в руках отдельных акционеров. Недостатком - усложнение процесса обращения. Этого недостатка лишены акции на предъявителя - противоположность именных.

1.4. Акция на предъявителя: может быть простой и привилегированной. Но, в отличие от предыдущей, допускает свободную куплю-продажу на вторичном рынке без необходимости регистрации где-либо нового владельца.

Покупая акцию или пакет акций, инвестор становится акционером данного общества и получает соответствующее количество голосов на общем собрании. Логично предположить, что, скупив более 50% бумаг, он приобретает полный контроль над обществом. Такой пакет акций называют контрольным. В силу большой «распыленности» акций среди их владельцев размер контрольного пакета часто оказывается значительно меньше половины. Иногда для получения полного контроля над АО достаточно приобрести менее 1% всего количества выпущенных им акций. В целом, чем крупнее АО и больше количество его акций, тем меньше относительная величина контрольного пакета. Для средних обществ она составляет примерно 20%.
Вопросы получения контроля над обществом со стороны отдельного инвестора, группы инвесторов или другого акционерного общества строго регулируются законодательством, Основная цель этого регулирования - исключить образование монополий, защитить конкуренцию. Основное внимание уделяется процессам слияния и поглощения обществ. Скупка акций на вторичном рынке с целью приобретения контроля над обществом или продажи собранного пакета третьей стороне запрещается. При этом скупка акций отличается от обычной покупки их, пусть даже в крупных размерах.
Фондовые ценные бумаги предоставляют их владельцам право требования или участия, а также право получения дохода. Они как бы являются отображением реальных фондов - их представителями. Как и денежные купюры, акции и облигации изготовляются из бумаги особых сортов с применением различных средств защиты, исключающих подделку. Сообщения об обнаруженных фактах подделки акций до сих пор появляются на страницах печати. И не удивительно: ведь цена одной акции находящегося на подъеме общества может намного превышать номинал самой крупной денежной купюры.

2. Цена акций

Кроме номера акции, названия выпустившего ее общества и других данных, на акции указывается ее цена - так называемая номинальная цена. Однако в условиях рынка ценных бумаг эта величина значения почти не имеет, поскольку истинную цену акции задает сам рынок и только рынок. Поэтому в США, в стране, где акционерная форма собственности является основной, выпускаемые в обращение акции не несут никакой информации об их номинале. Просто указывается, что капитал акционерной корпорации разбит на N частей (акций).
Но даже если номинальная цена указана, это не значит, что при выпуске акция будет продаваться по этой цене. При размещении на рынке акции продаются по так называемой эмиссионной цене, которая может совпадать, а может и отличаться в ту или иную сторону от номинальной цены. Известна еще и балансовая, или «книжная» цена акции, определяемая на основе разницы между стоимостью принадлежащего АО имущества и других ценностей и суммой его долгов,- т. е. величиной его действительного капитала. Итак, говоря о цене акции, следует различать:
- номинальную цену, которая указывается на самой бумаге;
- эмиссионную цену, по которой она продается на первичном рынке (эмитируется);
- рыночную цену (курс), по которой она котируется (оценивается) на вторичном рынке ценных бумаг;
- балансовую («книжную») цену, определяемую на основе документов финансовой отчетности АО.

3. Дивиденд

Слово дивиденд - латинского происхождения. Оно означает буквально «часть от деления». В нашем случае имеется в виду часть от полученной за год прибыли, приходящаяся на одну акцию. Она выплачивается путем деления всей распределяемой прибыли на общее количество акций. Если быть совсем точным, то сначала из распределяемой доли прибыли, полученной за год, изымается сумма на выплату дохода по фиксированным ставкам владельцам привилегированных акций. И только затем оставшаяся доля распределяемой прибыли делится на общее количество простых акций.
Дивиденд - это основной показатель, воздействующий на рыночную цену акции. Его можно рассматривать как вознаграждение акционеру за риск, которому он подвергается, вкладывая деньги в бумаги данного АО. Ценность акции- в ее способности приносить дивиденды неограниченно долго, до тех пор, пока существует само АО. Размер доли распределяемой прибыли и режим выплаты дивидендов составляют основу так называемой дивидендной политики руководства АО. Ее общие очертания (вырабатываются на общем собрании акционеров. На основании данных годового отчета и плана распределения прибыли участники собрания решают следующие основные вопросы:
-какую часть чистой годовой прибыли выплатить в виде дивидендов;
-какую часть чистой прибыли направить на развитие АО и в резервные фонды;
-кого избрать в органы управления АО и как отблагодарить прежних управляющих за достигнутые обществом результаты.
Итак, чистая прибыль, полученная АО по итогам работы за год, после вычета из нее налогов делится на:
-распределяемую прибыль (идет на выплату дивидендов);
-нераспределяемую прибыль (идет на образование резервных и других фондов, на развитие АО).
Начисление дивиденда может производиться поквартально, раз в полгода, раз в год. Величина его выражается либо в денежном измерителе (например, 5 руб.), либо в процентном отношении к курсовой стоимости акции. При этом говорят о ставке дивиденда.
Руководство АО должно уделять особое внимание вопросам регулярности выплат дивидендов и их величине. Считается, что хорошо работающее общество постоянно, из года в год выплачивает возрастающие дивиденды. Темпы роста дивиденда могут быть чисто символическими, но он все же должен расти. АО обязано так построить свою работу, чтобы иметь возможность выплачивать дивиденды, даже если прибыли от хозяйственной деятельности за год не получено, даже если текущий год сведен с убытками. При этом дивиденды выплачиваются из резервных фондов.
Как только замирает ежегодный рост дивидендов или, хуже того, идет вниз, - стремительно падает и главный показатель деятельности АО - курс его акций. Причем скорость изменения курса акций на рынке, как правило, выше скорости изменения суммы выплачиваемых дивидендов. (Дивиденды выросли на 10% за год, курс-на 20%).

4. Доход акционеров по акциям

Доход акционера складывается из двух составляющих:
-дивиденд на акцию,
-изменение курсовой стоимости акции.
Поэтому говорят о совокупной доходности конкретной бумаги. Она исчисляется следующим образом.. Пусть ставка дивиденда определена в 10% годовых, а курс за это время понизился на 5%. Тогда совокупная доходность акции составит 10% + (-5%) =5%.
О состоянии дел АО на рынке ценных бумаг судят по следующим основным показателям:
-отношение курсовой стоимости акции к чистой прибыли, приходящейся на одну акцию;
-дивиденд на акцию;
-чистая прибыль на акцию (дивиденд + прирост капитала АО).
Из этих показателей, пожалуй, только последний непосредственно отражает действительные результаты работы АО за год, т.к. дивиденды могут выплачиваться, по крайней мере, частично, не из годовой прибыли общества. Что же касается курсовой стоимости акции, то эта величина складывается под воздействием стихии рынка и зачастую имеет слабую связь с размером действительного капитала АО.
По этой причине совокупную рыночную стоимость акций общества называют фиктивным капиталом. Он может быть больше или меньше в зависимости от ситуации на рынке и состояния дел общества. Но чем выше курс акций, тем лучше позиция АО и шире его возможности привлечения дополнительного капитала.
Курс акций на рынке ценных бумаг зависит от ставки ссудного процента, иначе говоря, платы, за которую можно взять ссуду. В условиях рынка ставки процента изменяются в зависимости от состояния дел в экономике страны. Чем они выше, тем дороже становятся заемные деньги, и тем труднее становится вести хозяйственные дела акционерного общества.
Итак, курс акций падает при росте ставок процента и растет вместе с ростом выплачиваемых дивидендов. Например, инвестор приобретает акцию общества по эмиссионной цене 100 рублей. Пусть ставка ссудного процента в стране составляет 10%, а дивиденд на акцию составил 12 рублей, т. е. ставка дивиденда равна 12%. Тогда, курсовая цена акции будет равна:
100 руб. Х 12%/10% = 120 руб.
Реальный курс складывается под воздействием значительно большего числа переменных, и описать его математически строго невозможно. Но для показа воздействия на него двух основных факторов мы пренебрегли остальными.
Итак, по курсовой разнице инвестор приобрел 120 руб.- 100 руб. = 20 руб., или в процентах-20%. При этих условиях совокупный доход на акцию составил 20%+12%=32%.
Но это еще не все. Ведь на выплату дивидендов пошла только часть полученной обществом чистой прибыли. Поэтому оставшуюся в собственности АО долю нераспределенной чистой прибыли, приходящуюся на акцию, - так называемый прирост капитала - тоже можно рассматривать в качестве дохода. Если его правильно использовать, он позволит расширить производство и выйти на еще больший уровень прибыли.
Отсюда следует, что для получения полной прибыли от деятельности общества надо вкладывать средства в его акции надолго. Только тогда можно выбрать всю прибыль?

5. Спекулянты и вкладчики

Известны два типа инвесторов: так называемые игроки и вкладчики на большой срок. Трудно сказать, какой из подходов предпочтительнее. К тому же один из них полностью не исключает другого, и в условиях конкретной ситуации всегда можно сменить тактику.
«Игроки» рассчитывают прежде всего на прибыль по курсовой разнице. Курсы акций в условиях фондового рынка могут изменяться стремительно - в течение часов и даже минут. В таких условиях способность инвестора правильно предвидеть направление изменения курса определяет саму возможность получения им прибыли в процессе купли-продажи акций. У слова «спекулянт» - латинские корни, означает оно «умеющий оценивать, предвидеть». Спекулятивные интересы инвесторов оказывают очень большое влияние на курсовую цену акций.
Темпы изменений курсов значительно превосходят темпы изменений дивидендов. Поэтому возможный выигрыш на курсовой разнице может намного перекрыть все совокупные доходы терпеливых «жнецов» дивидендов. Но этот же спекулятивный характер операций грозит и значительными потерями при неудаче. Риск, которому подвергают свои инвестиции игроки, значительно превышает естественный риск вкладчиков на большой срок.
Все инвесторы, играющие на курсовой разнице, делятся на два основных типа: тех, которые ожидают понижения курсов (их называют медведи) и тех, которые рассчитывают, что цены возрастут (это быки). Символы быка и медведя известны во всем мире и используются для обозначения самой биржи и понятия биржевой спекуляции. Гнуший книзу медведь (понижение цен) и вздымающий его на рогах буйвол (их повышение) - предмет интереса многих художников. Разнообразные плоские и скульптурные их изображения нередко украшают интерьеры общественных зданий и личных кабинетов, причем чаще бык показан борющимся с медведем.
И это не случайно, ибо по сути своей отражает игру спроса и предложения, приводящую в результате к выравниванию ситуации. Если кто-то, предчувствуя падение курсов акций или других ценностей, начинает их продавать «по-медвежьи», то для совершения сделки обязательно должен найтись покупатель, рассуждающий «по-бычьи». Иначе сделка просто не состоится.
Повышательные или понижательные интересы вокруг курса акций конкретного общества могут скдадыватыся в силу разных причин. Среди них; ухудшение хозяйственных показателей, наметившиеся трудовые конфликты, или наоборот-прорыв к новой технологии, получение предложения о поглощении со стороны более мощного общества (приводит к росту цен акций). Когда же речь заходит об отношении инвесторов к акциям вообще, как к инструменту фондового рынка, то причины изменения их курсов следует искать уже в состоянии экономики страны.
При этом в качестве индикаторов такого состояния выступают различные индексы курсов акций или биржевые индексы. Ряд из них рассчитываются как настоящие индексы, т. е. относительные показатели. Такие индексы показывают современное состояние курсов акций относительно некоторого их базового значения, имевшего место в прошлом. Другие представляют собой простую сумму средних рыночных цен определенной группы акций, иногда скорректированную с помощью делителя для учета влияния акций остальных обществ. Величина корректирующего делителя периодически меняется. Отбор акций различных обществ для включения в индекс производился либо по отраслевому признаку (двадцать крупнейших транспортных компаний, пятнадцать корпораций коммунального обслуживания), либо по их масштабности или значимости для экономики страны. Как правило, в стране доминируют один, максимум два индекса курсов акций, точно так же, как выделяется одна доминирующая фондовая биржа.
Причем, оценивая состояние экономики страны в средствах массовой информации, указывают текущее значение этого ключевого индекса и его изменение относительно предыдущего дня. В деловых газетах изменения биржевых индексов отражают с точностью до часа, а иногда и поминутно. В целом общее количество индексов курсов акций достаточно велико. Каждый из них используется для отображения ситуации, сложившейся в данном секторе рынка акций. Наиболее известны в мире следующие индексы курсов акций:
- индекс Доу-Джонса средний (для 30 промышленных.корпораций) - США, Нью-Йоркская фондовая биржа;
-Никкей средний - Япония, Токийская фондовая биржа;
-100 акций - Великобритания, Лондонская фондовая биржа;
-Стрейтс Таймс - Сингапур, Сингапурская фондовая биржа;
-Ханг Сенг - Гонконг, Гонконгская фондовая биржа и др...
Для того, чтобы оценить, насколько эффективно АО, как долговременный источник дохода, надо обратить внимание на величину прироста капитала, определяемую путем сопоставления двух показателей: дивиденда на акцию и прибыли на акцию. Если высшее руководство АО основную массу полученной прибыли направляет на выплату дивидендов, создавая таким образом у акционеров иллюзию достижения высоких результатов, и экономит на исследовании перспектив и создании резервов, «обворовывая» будущее, оно вряд ли достойно переизбрания на следующий срок, а такое общество - помещения в его акции денег. Не имея надежных резервов, рано или поздно оно при усложнений условий на рынке проявит свою неспособность поддерживать высокие показатели, и тогда курс его акций стремительно покатится вниз. При этом избавиться от них будет труднее. Лучше сделать это заблаговременно, при обнаружении нездоровых явлений. В современных условиях абсолютное большинство предприятий не могут обойтись без заемных средств для ведения хозяйственной деятельности и ее развития. При высоких ставках ссудного процента возможность получения и обслуживания кредита осложняется: труднее компенсировать долг. При этом говорят о «дорогих» деньгах. При снижении ставок деньги удешевляются, хозяйственная жизнь активизируется. Манипуляции процентными ставками - мощный рычаг регулирования экономики и борьбы с инфляцией. Но какими бы ни были внешние условия получения займа для конкретного АО, с точки зрения инвестора главное:
-величина долга,
-его структура (соотношение краткосрочного и долгосрочного видов долга).
Для их оценки используется целый ряд показателей, рассчитанных по данным финансовой отчетности.
Отчетные данные такого рода обязаны публиковать ежегодно или ежеквартально все АО, выходящие со своими акциями иа фондовый рынок. Рассчетом и анализом этих показателей заняты специалисты. При выборе бумаги для покупки и оценки ее качества инвестору следует помнить о необходимости учета величины и характера задолженности АО и при необходимости запрашивать эти данные у консультантов, к услугам которых он прибегает. Перегруженный неудобными для обслуживания долгами хозяйственный механизм - плохой объект для ваших денег.
Неизбежным результатом чрезмерного долга общества является потеря у партнеров по хозяйственной деятельности уверенности в его платежеспособности, ухудшение репутации и, как следствие, падение курса акций, То, что это больно бьет по интересам акционеров., понятно само собой. Но хуже всего то, что позиции общества на рынке становятся уязвимыми. После падения курса акций оно становится дешевым. А это мгновенно привлекает внимание других АО - обладателей мощных резервов. Возникает угроза воглощения.
Если общество не в состоянии обойтись собственными резервами и выходит на рынок ссудных капиталов, важно правильно построить на нем свою политику и предвидеть развитие событий. Особая роль в этом принадлежит руководству АО.
От членов высшего оперативного руководства АО зависит многое, если не сказать все. Они реализуют не только политику в области займов, но держат под контролем и определяют перспективу всех сфер деятельности общества без исключения. От их компетенции и умения видеть будущее зависит само его существование. Грамотная политика таких руководителей позволит надеяться на стабильность получения доходов в перспективе.
Таким образом, деловая, а равно и личная репутация руководителей оказывается теснейшим образом связанной с уровнем ваших доходов.

6. Три основные группы АО

6.1. Растущие общества. К ним относятся только что образованные в результате эмиссии и размещения на первичном рынке акций общества. Как правило, это малодоходные или даже убыточные предприятия. Они могут позволить себе не выплачивать дивиденды. Курс их акций определяется главным образом спекулятивными интересами инвесторов и может достигать ничем иным не оправданных высот. Как следствие низких прибылей и высоких курсов, для многих из них характерно необычно высокое значение одного из самых важных биржевых показателей-отношения курсовой стоимости к чистой прибыли. Его, величина может достигать единиц тысяч. Возможности получения займов для них крайне ограничены. Для этой группы характерен высокий уровень банкротств. Но вместе с тем выигрыш инвестора за счет роста курса при удаче может в сотни или даже тысячи раз превышать первоначально вложенные незначительные средства.
6.2. Общества устойчивого роста. Объем продаж достигает десятков миллионов. Значительно лучшие, хотя все еще и ограниченные, условия получения кредитов (под более высокий процент, меньшего объема). Начинают складываться дополнительные собственные резервы на случай длительного падения конъюнктуры. Основу дохода инвестора составляет рост курсовой стоимости их акций. Такие общества называют еще АО с малой капитализацией.
6.3. Зрелые акционерные общества (доходного типа). Имеют доступ ко всем источникам финансирования. Собственные резервы позволяют пережить практически любой кризисный период в экономике страны. Акции очень надежны, приносят большие дивиденды, но и столь же дороги.
Провести между этими группами жесткую грань невозможно. Не исключаются отдельные отклонения от общих закономерностей, присущих группе, в деятельности конкретного общества. И все же умение инвестора правильно определить стадию развития АО позволит ему соотнести свои запросы с действительностью и даже в чем-то прогнозировать ситуацию.

7. Важная информация для инвестора

Это годовой отчет, баланс, счет прибылей и убытков, подготавливаемые правлением АО к общему ежегодному собранию акционеров. Непосредственно готовят их специалисты по связям с общественностью совместно с представителями финансовых служб общества. При этом естественным является стремление подать общество в выгодном для него свете.
Годовой отчет должен содержать все имеющиеся данные относительно положения дел в АО как в предприятии, в которое инвестированы средства акционеров. Они имеют право и на информацию, дающую вкладчику представление о положении их общества в отрасли, как бы на фоне его основных конкурентов.
Очень важна в отчете информация о текущих производственных и финансовых показателях, о характере их изменения за ряд прошедших лет, а также о перспективах на будущее.
В обязательном порядке отчет содержит данные о персональном составе всех органов управления обществом. Годовой, а иногда и квартальный балансовые отчеты и счет прибылей и убытков являются сугубо финансовыми документами. Но при желании и рядовой инвестор может почерпнуть из них массу полезных для себя сведений о данном обществе: данные об основном и оборотном капитале общества, об его акционерном капитале и принятых долгосрочных займах; о размерах распределяемой и нераспределяемой прибыли. Элементарное сравнение этих данных между собой и с такими же данными за предшествующие годы поволит даже неискушенному в этих вопросах инвестору сделать правильный вывод о состоянии АО.

8. Три источника получения и траты денег

В сущности, источников денежных средств у общества три:
-сокращение активов (совокупных основного и оборотного капиталов) - имеет место либо в случае вынужденной распродажи части фондов, либо при улучшении их внутренней структуры;
-рост обязательств - как краткосрочных (для обеспечения текущей деятельности), так и долгосрочных;
-рост собственного капитала - новые эмиссии акций или продажа части резервного пакета акций, нераспределяемая прибыль.

Три и направления использования денежных средств:
-увеличение активов - расширение хозяйственной деятельности;
-снижение задолженности - погашение долгов;
-снижение собственного капитала - скупка своих акций на вторичном рынке.

Уже из этого, не столь глубокого анализа можно сделать очень важные для себя выводы о перспективах доходности бумаг данного общества. Его результаты станут еще более информативными, если цифры из баланса и отчета о доходах сравнить со средними значениями показателей для аналогичных фирм отрасли. Хотя полезно знать, что прибыль общества за год составила 10 млн. рублей, значительно важнее будет выяснить, что конкурирующее АО эти же объемы прибыли получает при вдвое меньшем количестве сотрудников на своих предприятиях или имея в своем распоряжении значительно меньшие активы. Кроме того, очень важно принять ио внимание характер изменения показателей во времени - их динамику.
Пусть прибыль одного АО больше, чем у другого, но если прибыль первого в течение последних лет мало изменялась или даже падала, а у второго стабильно росла - логично предположить, что именно второе общество более привлекательно для инвестора.
И наконец, следует оценить, за счет чего обеспечен рост прибыли. Не является ли он следствием неоправданного увеличения задолженности общества? Общее количество показателей, которые можно вычислить на основе обсуждаемых документов, велико, но лишь немногие из них представляют реальный интерес для инвестора.
Из прессы можно почерпнуть не только сокращенные варианты годовых отчетов, но я многочисленные сведения о слияниях и поглощениях обществ, должностных перемещениях в их составе, текущих и перспективных сделках.
Совершенно особым источником информации об акционерных обществах являются специальные справочники. В них общества сгруппированы по отраслевому признаку. В рамках отраслевых направлений они распределяются по нескольким группам в зависимости от их размера или иных характеристик.

9. Виды финансовых показателей АО

Финансовые, позиции объединенных таким образом обществ оцениваются с помощью показателей, которые, в свою очередь, сведены к четырем основным видам:
- показатели ликвидности: они позволяют оценить способности фирмы погашать долги по мере наступления сроков платежа, а также ее платежеспособность в хозяйственных операциях при расчетах с поставщиками;
- показатели оборачиваемости: являются мерой качества капиталов общества, характеризуют «скорость» хозяйственного цикла на его предприятиях;
- показатели привлечения средств: характеризуют задолженность общества, его финансовую зависимость от привлечения денег со стороны;
- показатели прибыльности: группа ставок доходности, позволяющих оценить доходность операций общества, приросты прибыли на простую акцию.
Для каждого коэффициента или показателя в рамках конкретной группы обществ приведены три значения: верхнее, нижнее, среднее.
Однако эти значения не учитывают того факта, что многие общества имеют разветвленную структуру и заняты производством в ряде отраслей, а не в одной единственной. И тем не менее, они позволяют оценить позицию конкретного АО на фоне подобных ему обществ из данной группы.
Анализ всех этих показателей необходим главным образом для того, чтобы выявить слабые места в работе хозяйственного механизма. Как только они обнаруживаются, остается только выяснить их причины.
С его помощью можно также прогнозировать возможность банкротства. Обычно за два-три года до выявления полной несостоятельности фирмы наблюдается резкое ухудшение ее финансовых показателей. Известна также группа специальных пяти коэффициентов, позволяющих прогнозировать случаи банкротства.

10. Оценка перспективности вкладов в акции

Итак, при оценке перспективности вкладов в бумаги того или иного общества по данным его отчетных документов или взятым из специальных справочников следует:
-учитывать не отдельные значения коэффициентов, но рассматривать их во всей совокупности приведенных данных;
-рассматривать текущие значения коэффициентов в сравнении с их величинами за ряд предыдущих лет - проследить тенденции;
-сравнить показатели оцениваемого общества с аналогичными показателями для других АО из данной группы, со средними и крайними значениями данных показателей для отрасли в целом;
-определить перспективы развития всей отрасли (изменение технологий, условий конкуренции, методов реализации).
Кроме специальных финансовых справочников, издаются и очень подробные общие справочники. Из них можно получить практически все нужные сведения об интересующем вас АО. В них данные сгруппированы по разделам:
-информация общего характера: наименование и адрес общества, принадлежность к конкретной отрасли и характер производства, рейтинг кредитоспособности, объем продаж, число занятых, размер собственного капитала, общее состояние и перспективы развития;
-сведения, полученные от поставщиков АО: характеризуют аккуратность в оплате счетов и максимальные размеры кредитов за год;
-последний баланс;
-биографические данные руководителей: их послужной список, широта деловых связей, имевшие место в прошлом финансовые затруднения, преемственность в руководстве, мнения о них других людей;
-подробные сведения о хозяйственной деятельности: примерное количество покупателей или клиентов, численность и состав персонала, производственные мощности, источники сырья, близость рынков сбыта, наличие конкурентов.

На сегодня практически все нужные сведения про интересующее АО можно найти в Интернете, на веб-сайтах самих АО, их партнеров и конкурентов.
С учетом всей информации можно достаточно точно оценить и предсказать положение самого общества в ближайшей перспективе. Но предугадать надолго ситуацию на рынке - его конъюнктуру - чрезвычайно трудно. Это очень изменчивая среда. Рыночная экономика подвержена краткосрочным и долгосрочным колебаниям. Они никогда не бывают одинаковыми, не подчиняются никаким закономерностям и по-разному отражаются на различных отраслях и регионах. Отсюда следует, что состояние любого общества в далекой перспективе непредсказуемо.
Но не все так грустно. Прежде всего, не следует забывать о резервных возможностях рынка ценных бумаг. Инвестиции можно своевременно перевести в бумаги другого вида или уравновесить одни бумаги другими.

Какие штрафы грозят тем, кто затевает ремонт в своей квартире